Заказать Гарантии Цены Оплата Контакты Портфолио
+7-960-341-92-72
info@na55555.ru
NA55555.ru Дипломные и курсовые работы на заказ!
Отзывы
МАРГАРИТА 19.06.2017
Здравствуйте
Срочно нужна речь до 21 июня с можете мне помочь?
Речь к защите на заказ
Я боюсь 18.06.2017
Привет всем. А образец можно взять?
Я боюсь защиты. Сижу дрожу. Ужас к...
Речь на защиту диплома
Влад 16.06.2017
Покупал презентацию и речь все сделано очень достойно,защита на 5. За ...
Презентация на заказ
Павел 16.06.2017
Спасибо Андрей! Достойно!
Речь к защите на заказ
Николай 16.06.2017
спасибо огромнейшее за подробное объяснение написания доклада: up: up up ...
Доклад к диплому
Закажи написание уникальной работы!
Просто заполни форму










Согласие на обработку данных

Анализ финансового состояния предприятия

Андрей Нестеров :: 2.05.2011

Анализ финансового состояния предприятия, способы и методика проведения.

Анализ финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния предприятия, основные способы

Анализ финансового состояния предприятия может проводиться тремя способами:

1. Табличным - анализируются валюта баланса, активы, пассивы, запасы, финансовые результаты, платежеспособность и кредитоспособность с помощью построения таблиц. В рамках табличного способа предварительные расчеты для проведения анализа сводятся в табличные формы. Такой подход приспособлен к использованию компьютерной техники для проведения расчетов - одни и те же формулы в таблицах применяются для расчета по нескольким показателям.

2. Коэффициентным - оценка отдельных, наиболее значимых характеристик финансового состояния предприятия проводится с помощью относительных показателей. Это способ позволяет достаточно быстро оценить динамику изменения показателей одного предприятия или сравнить несколько предприятий.

3. Графическим - оценка финансового состояния предприятия по балансограмме - графическому отображению показателей финансового состояния предприятия на определенный момент времени. Способ нагляден для аналитика, позволяет оценить прогнозное состояние предприятия.

В рамках табличного способа осуществляется общий анализ, включающий анализ валюты баланса, актива, пассива, запасов и финансовых результатов (при проведении анализа используется единая форма таблицы); анализ платежеспособности - анализ финансовой устойчивости, анализ кредитоспособности - анализ ликвидности баланса. Основной акцент делается на абсолютные значения показателей - в тыс. руб.

При коэффициентном способе анализа финансового состояния предприятия используются коэффициенты распределения и коэффициенты координации. Коэффициенты распределения применяются, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты координации используются для выражения отношений между имеющими различный экономический смысл абсолютными показателями финансового состояния или их линейными комбинациями. Оценка сложившегося финансового состояния предприятия производится по данным баланса форма 1 с помощью коэффициентов финансового состояния предприятия, эффективности использования имущества и капиталов - по данным форм 1 и 2 баланса по коэффициентам финансовых результатов деятельности. В коэффициентном способе используются относительные безразмерные величины.

При графическом способе значения всех показателей взвешиваются в величине валюты баланса, на балансограмме отражается доля каждого показателя. Проводится оценка структур частей, разделов и подразделов баланса, платежеспособности, кредитоспособности и эффективности деятельности предприятия. При оценке используются относительные величины удельные веса в процентах в виде графически отображаемых долей.

Анализ финансового состояния предприятия дает оценку основных характеристик деятельности предприятия, при этом в каждом из способов оценка производится с помощью различных показателей.

Показатели для анализа финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния предприятия
Характеристика финансового состояния предприятия Табличный анализ финансового состояния Коэффициентный анализ финансового состояния Графический анализ финансового состояния
Состояние имущества Анализ валюты баланса
Анализ актива баланса
Анализ запасов баланса
Коэффициенты реальной стоимости имущества производственного назначения, рентабельности активов, оборачиваемости активов Анализ структуры активов, внеоборотных активов, оборотных активов, запасов
Состояние капитала Анализ валюты баланса
Анализ пассива баланса
Коэффициенты автономии, соотношения заемных и собственных средств, рентабельности пассивов, оборачиваемости капитала Анализ структуры пассивов, заемного капитала
Финансовые результаты Анализ финансовых результатов деятельности Коэффициенты рентабельности продаж, рентабельности, оборачиваемости Анализ структуры выручки от продаж
Платежеспособность Анализ финансовой устойчивости Коэффициенты маневренности, финансовой устойчивости Оценка достаточности источников формирования для обеспечения основных и оборотных производственных фондов
Кредитоспособность Анализ ликвидности Коэффициенты абсолютной ликвидности, ликвидности, покрытия Оценка достаточности активов для погашения обязательств

Анализ финансового состояния предприятия графическим методом

Исходной информацией для построения балансограммы, так же как при табличном и коэффициентном методах, является бухгалтерская отчетность: бухгалтерский баланс (форма №1) и Отчет о прибылях и убытках (форма №2) предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия графическим методом состоит из двух этапов.

Первый этап - подготовительный, до построения балансограммы. На этом этапе

  • отбираются необходимые для проведения в полном объеме анализа финансового состояния предприятия показатели - статьи баланса и отчета о прибылях и убытках, степень агрегированности которых соответствует требованиям агрегированности используемых для анализа показателей;
  • определяется последовательность нанесения отобранных показателей на балансограмму;
  • рассчитываются удельные веса показателей в валюте баланса на начало и конец анализируемого периода;
  • по разделам и подразделам баланса определяются структуры актива баланса, пассива баланса и выручки от продаж Отчета о прибылях и убытках.

Балансограмма представляет собой диаграмму, отображающую соотношение между показателями бухгалтерской отчетности, которые расположены в шести колонках. Каждая колонка представляет один из разделов или подразделов отчетности. Колонки располагаются по горизонтали, по вертикали изображена в порядке возрастания сверху вниз процентная шкала.

В колонке А балансограммы представляется структура разделов актива баланса, в колонке Б - структура подразделов актива баланса, в колонке В - постатейная структура подраздела "Запасы" актива баланса, в колонке Г - структура "Выручки от продаж" Отчета о прибылях и убытках, взвешенной в валюте баланса, в колонке Д - постатейная структура раздела "Краткосрочные обязательства" пассива баланса, в колонке Е - структура разделов пассива баланса.

Для удобства построения балансограммы, отобранные показатели, их абсолютные значения и результаты расчетов удельных величин показателей сводятся в таблицу, которая содержит перечень отобранных для проведения анализа финансового состояния предприятия показателей на начало и конец анализируемого периода. В таблице указываются абсолютные значения показателя на начало и конец периода, результаты расчетов удельных значений по отношению к валюте баланса отобранных показателей на начало и конец периода, а также величины удельных весов показателей нарастающим итогом на начало и конец периода. Величины удельных весов нарастающим итогом рассчитываются исходя из последовательности нанесения расчетных величин показателей на балансограмму.

Второй этап - построение балансограммы. Для построения балансограммы используются показатели и результаты расчета их удельных значений показателей накопленным итогом для предприятия. Из таблицы берется показатель под первым номером, затем на вертикальной процентной шкале балансограммы находится значение, соответствующее удельному весу показателя в валюте баланса на начало периода и аккуратно проводится на этом уровне горизонтальная линия в колонке А. Колонка закрывается, если нарастающий итог удельного веса показателя соответствует значению 100%. Аналогично на балансограмму наносятся значения показателей соответствующих подразделов актива баланса в колонке Б. Также заполняются колонки Г и Е.

При заполнении колонки В, где дается расшифровка подраздела "Запасы" актива баланса, сначала определяются верхняя и нижняя границы заполнения. Для этого из колонки Б в колонку В продлеваются горизонтальные линии, соответствующие показателям верхней и нижней границы удельного веса подраздела "Запасы". Нижняя граница статьи "Расходы будущих периодов" (РБП) в колонке В должна совпасть с нижней границей подраздела "Запасы" колонки Б. Так же заполняется колонка Д. Заполнением колонки Д завершается построение балансограммы на начало периода. Аналогично строится балансограмма на конец периода.

Анализ финансового состояния предприятия

Оценка состояния имущества и капиталов предприятия с помощью балансограммы производится на основе изучения:

  • изменений структуры актива баланса. Определения долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, стоимости материальных оборотных средств (необоснованное завышение которых приводит к затовариванию, а недостаток - к невозможности нормального функционирования производства), величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и более года, величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный, валютный счета) формах и краткосрочных финансовых вложений;
  • изменений структуры пассива баланса. При анализе структуры пассива баланса (обязательств предприятия) определяются соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес заемных источников, более 50%, свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности, ее удельный вес в пассивах предприятия;
  • изменений структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат обусловлен значимостью раздела “Запасы” баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выявляются наиболее “значимые” (имеющие наибольший удельный вес) статьи;
  • изменений структуры финансовых результатов деятельности предприятия. В ходе анализа дается оценка динамики показателей выручки и прибыли, выявляются и измеряются различные факторы, оказывающие влияние на динамику показателей выручки и прибыли.

Коэффициент имущества производственного назначения считается соответствующим нормальному ограничению, если совокупная величина долей нематериальных активов, основных средств, затрат в незавершенное производство, сырья и материалов составит не менее 50% имущества предприятия. Нормальное ограничение соблюдается - предприятие занимается производственной деятельностью и имеет достаточно производственных основных и оборотных фондов для ее нормального осуществления.

Для оценки финансовых результатов деятельности может проводиться оценка коэффициентов рентабельности и деловой активности.

В случае, если величина выручки превышает величину любого из показателей, оборачиваемость которого определяется, то измеряется, сколько раз "уместится" доля анализируемого показателя в доле "выручки". Чем больше, тем выше эффективность использования анализируемого показателя.

Для показателей рентабельности в связи с тем, что доля прибыли, как правило, меньше, чем доля исследуемого показателя, измеряется, сколько раз доля прибыли "уместится" в доле показателя. Чем меньше это количество раз, тем выше рентабельность.

Например, для оценки рентабельности внеоборотных активов надо оценить, сколько раз доля прибыли умещается в величине внеоборотных активов.

Анализ финансового состояния предприятия графическим методом проводится последовательно. После последовательного проведения анализа финансового состояния предприятия обобщаются и уточняются выводы, дается общая оценка финансового состояния предприятия и его изменений за анализируемый период.

Анализ финансового состояния предприятия табличным методом

Анализ финансового состояния предприятия табличным методом может быть разделен на три составляющих:

  1. Общий анализ финансового состояния предприятия табличным способом.
  2. Анализ финансовой устойчивости табличным способом.
  3. Анализ ликвидности баланса табличным способом.

Общий анализ финансового состояния предприятия дает общую оценку размещению и использованию средств предприятия (его активам) и источникам формирования этих средств (пассивам). Оценка дается как в целом по балансу предприятия, так и по отдельным группам показателей: активам, пассивам, имуществу, запасам. Как обобщающие показатели деятельности предприятия за период анализируются финансовые результаты деятельности. При проведении общего анализа финансового состояния предприятия используются следующие показатели:

  • абсолютные значения показателей - Аi;
  • их удельные веса, характеризующие структуру актива, пассива, имущества, запасов, финансовых результатов предприятия - УВi;
  • изменения в абсолютных величинах, которые показывают прирост или уменьшение той или иной статьи баланса - ИAi;
  • изменения в удельных весах, характеризующие динамику структуры актива, пассива баланса, запасов и финансовых результатов предприятия - ИУi;
  • темп прироста - относительный показатель, характеризующий динамику актива, пассива баланса, запасов и финансовых результатов предприятия - ТПi;
  • удельные веса изменений, характеризующие структуру изменений актива, пассива баланса, запасов и финансовых результатов предприятия за анализируемый период - ИСi.

Формулы для расчетов показателей при проведении общего анализа финансового состояния предприятия.

УВi = Ai / ∑Ai * 100%

где: Ai - абсолютное значение i-того показателя,

∑Ai - итог по анализируемой группе показателей.

ИАi = AiК - AiН

где: AiК - абсолютное значение показателя на конец периода,

AiН - абсолютное значение показателя на начало периода.

ИУi = УВiК - УВiН

где: УВiК - удельный вес i-того показателя на конец периода,

УВiН - удельный вес i-того показателя на начало периода.

ТПi = ИAi / AiН * 100%

где: ИAi - изменение в абсолютном значении i-того показателя за период,

AiН - абсолютное значение показателя i-того на начало периода.

ИСi = ИAi / ∑ИAi * 100%

где: ИAi - изменение абсолютного значения i-того показателя за период,

∑ИAi - сумма изменений абсолютных показателей за период.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Оно является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов. Целью общего анализа финансового состояния предприятия является предварительная оценка финансового состояния по результатам расчета и анализа в динамике ряда финансовых показателей, совокупность которых характеризует пространственно-временную деятельность предприятия. Для проведения общего анализа финансового состояния предприятия рассчитываются:

  • удельные веса абсолютных значений показателей баланса, которые характеризуют структуру актива, пассива и запасов и финансовых результатов деятельности предприятия;
  • изменения в абсолютных величинах (разница в абсолютных значениях на конец и начало периода), характеризующие прирост или уменьшение статей баланса;
  • изменения в удельных весах (разница в удельных значениях на конец и начало периода), показывающие динамику структуры актива и пассива баланса, запасов предприятия;
  • темп прироста показателей баланса за рассматриваемый период;
  • удельный вес изменений каждого показателя баланса в изменении валюты баланса за анализируемый период.

В условиях инфляции и частых переоценок основных фондов основное внимание при проведении общего анализа финансового состояния предприятия целесообразно уделять относительным величинам показателей.

Предварительный анализ финансового состояния предприятия производится на основе изучения:

  • динамики валюты баланса - изменения суммы значений показателей актива и пассива баланса. Нормальным считается увеличение валюты баланса. Уменьшение - как правило, сигнализирует о снижении объема производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия;
  • изменений структуры актива баланса - определения долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, стоимости материальных оборотных средств (необоснованное завышение которых приводит к затовариванию, а недостаток - к невозможности нормального функционирования производства), величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и более года, величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный, валютный счета) формах и краткосрочных финансовых вложений;
  • изменений структуры пассива баланса. При анализе структуры пассива баланса (обязательств предприятия) определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес заемных источников, более 50%, свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности, ее удельный вес в пассивах предприятия;
  • изменений структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат обусловлен значимостью раздела "Запасы" баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выявляются наиболее “значимые” (имеющие наибольший удельный вес) статьи;
  • изменений структуры финансовых результатов деятельности предприятия. В ходе анализа дается оценка динамики показателей выручки и прибыли, выявляется и измеряются различные факторы, оказывающие влияние на динамику показателей выручки и прибыли.

Следующим элементом анализ финансового состояния предприятия табличным методом включает в себя анализ финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости предприятия проводится для выявления платежеспособности предприятия - способности предприятия рассчитаться по платежам для обеспечения процесса непрерывного производства, т. е. способности предприятия расплачиваться за свои основные и оборотные производственные фонды.

Для выявления показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, обратимся к основной формуле баланса (За основу взята форма баланса 2000 года.), устанавливающую сбалансированность показателей актива и пассива баланса:

А1 + А2 = П3 + П4 + П5,

где А1 - итог 1-го раздела актива баланса (внеоборотные активы);

А2 - итог 2-го раздела актива баланса (оборотные активы), состоящие из производственных запасов (ЗНДС) и денежных средств в наличной, безналичной форме и расчетах в форме дебиторской задолженности (ДСР);

П3 - итог 3-го раздела пассива баланса (капитал и резервы предприятия);

П4 - итог 4-го раздела пассива баланса (долгосрочные кредиты, взятые предприятием);

П5 - итог 5-го раздела пассива баланса (краткосрочные кредиты), взятые предприятием (ЗС), кредиторская задолженность предприятия (КСЗ) и прочие средства в расчетах (ПрС);

С учетом названных подразделов баланса распишем основную формулу баланса:

А1 + (ЗНДС + ДСР) = П3 + П4 + (ЗС + КСЗ + ПрС)

Сгруппировав активы по их участию в процессе производства, а пассивы - по участию в формировании оборотного капитала предприятия, получаем:

(А1 + ЗНДС) + ДСР = (П3 + ПрС) + П4 + ЗС + КЗ,

где (А1 + ЗНДС) - основные и оборотные производственные фонды;

ДСР- оборотные средства в обращении;

(П3 + ПрС) - собственный и приравненный к нему капитал предприятия;

П4 - долгосрочные кредиты и займы, как правило используемые для покупки основных средств предприятия;

ЗС - краткосрочные кредиты и займы как правило используемые на покрытие недостатка оборотных средств предприятия;

КЗ - задолженность предприятия, по которой оно должно расплатиться практически немедленно.

Если основные и оборотные производственные средства предприятия (А1 + ЗНДС) погашаются за счет собственного (П3) и приравненного к нему (ПрС) капитала (П3 + ПрС) с возможным привлечением долгосрочных кредитов (П4) и краткосрочных кредитов (ЗС), а денежных средств предприятия, находящихся в расчетах (ДСР) достаточно для погашения срочных обязательств (КЗ) можно говорить о той или иной степени платежеспособности предприятия.

При необходимости пополнения предприятием собственных оборотных средств долгосрочными кредитами "П4" (направляемых преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения) для выполнения условия платежеспособности предприятия величину запасов и затрат необходимо ограничить суммой величин собственных оборотных средств (СОК) и долгосрочных кредитов (П4). Эта величина носит название перманентный оборотный капитал (ПОК). Как следует из вышесказанного

ПОК = СОК + П4.

В случае, когда предприятию не хватает и этих средств для выполнения условий платежеспособности и оно привлекает для обеспечения себя оборотными средствами краткосрочные кредиты "ЗС", величина запасов и затрат ограничивается суммой величин всех основных источников формирования основных и оборотных производственных фондов, привлеченных предприятием. Величина этих источников носит название основных источников формирования (ОИФ), она рассчитывается по формуле:

ОИФ = ПОК + ЗС,

где ЗС - заемные средства (краткосрочные кредиты), отражаемые в пятом разделе пассива баланса (П5).

Из приведенных рассуждений следует:

Финансовая устойчивость определяется показателем обеспеченности запасов предприятия собственными и заемными источниками формирования основных и оборотных производственных фондов. В соответствии с обеспеченностью запасов и затрат собственными и заемными источниками формирования различают следующие типы финансовой устойчивости:

  • абсолютно устойчивое финансовое состояние (встречается крайне редко) характеризуется полным обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами,
  • нормально устойчивое финансовое состояние, характеризуется обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками,
  • неустойчивое финансовое состояние, характеризующееся обеспечением запасов и затрат за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов,
  • кризисное финансовое состояние - запасы не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.

При неустойчивом финансовом состоянии также различают допустимо неустойчивое финансовое состояние и недопустимо неустойчивое финансовое состояние. Допустимо неустойчивым можно признать состояние, при котором оборотные средства предприятия, находящиеся в процессе производства (ЗНП) и отгруженные товары (ТО), погашаются за счет перманентного оборотного капитала, а остальные запасы - за счет краткосрочных заемных средств.

Результатом анализа финансовой устойчивости является установление типа финансовой устойчивости предприятия и оценка платежеспособности в динамике на определенный или интересующий аналитика период времени, которая должна быть учтена при разработке финансовой стратегии предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия табличным методом также включает анализ ликвидности баланса.

Анализ ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия (способности рассчитываться по своим обязательствам). Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Исходя из сформулированного определения, все обязательства предприятия группируются по срокам их наступления и изыскиваются активы (с аналогичными сроками превращения в деньги) для их погашения.

По степени ликвидности активы делятся на четыре группы:

  1. Наиболее ликвидные активы (НЛА). НЛА = ДС + КФВ (ДС - денежные средства, КФВ - краткосрочные финансовые вложения)
  2. Быстро реализуемые активы (БРА). БРА = ДЗ<1 + ПОА (ДЗ<1 - дебиторская задолженность со сроком погашения менее года, ПОА - прочие оборотные активы)
  3. Медленно реализуемые активы (МРА). МРА = ДЗ>1 + З - Рбп + НДС + ДФВ + ДВ (ДЗ>1 - дебиторская задолженность со сроком погашения более года, З - запасы, Рбп - расходы будущих периодов, ДФВ - долгосрочные финансовые вложения, ДВ - доходные вложения)
  4. Трудно реализуемые активы (ТРА). ТРА = ВОА - ДФВ - ДВ (ВОА - внеоборотные активы, ДФВ - долгосрочные финансовые вложения, ДВ - доходные вложения)

По срочности обязательств пассивы подразделяются также на четыре группы

  1. Наиболее срочные обязательства (НСО). НСО = КЗ + ПКП (КЗ - кредиторская задолженность, ПКП - прочие краткосрочные пассивы)
  2. Краткосрочные пассивы (КСП). КСП = ЗС (ЗС - краткосрочные заемные средства)
  3. Долгосрочные пассивы (ДСП). ДСП = П4 (П4 - итог 4 раздела пассива баланса "Долгосрочные пассивы")
  4. Постоянные пассивы (ПСП). ПСП = КиР - Рбп (КиР - капитал и резервы, Рбп - расходы будущих периодов)

Наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности и прочим краткосрочным пассивам за вычетом привлеченных средств предприятия).

Быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения менее года и прочие оборотные активы) должны быть больше или равны краткосрочным пассивам (краткосрочным заемным средствам);

Медленно реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения более года, запасы за исключением расходов будущих периодов, НДС по приобретенным ценностям, долгосрочные финансовые вложения и доходные вложения) должны быть больше или равны долгосрочным пассивам (итог раздела 4 пассива баланса);

Трудно реализуемые активы (внеоборотные активы за вычетом долгосрочных финансовых вложений и доходных вложений) должны быть меньше или равны постоянным пассивам (капитал и резервы, привлеченные средства - доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, скорректированные на величину расходов будущих периодов).

Таким образом, все активы и пассивы предприятия делятся по срочности на четыре группы, и выполняется система неравенств:

НЛА ≥ НСО

БРА ≥ КСП

МРА ≥ ДСП

ТРА ≤ ПСП

При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным. В случае, если одно или несколько условий не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком в другой группе по стоимостной величине. В реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Для комплексной оценки ликвидности баланса (оценки финансовой ситуации с точки зрения ликвидности, выбора наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров) рассчитывается общий показатель ликвидности (Кол):

Кол = (НЛА + 0,5 * БРА + 0,3 * МРА) / (НСО + 0,5 * КСП + 0,3 * ДСП)

Для целей более точной оценки кредитоспособности конкретного предприятия может применяться, предложенный Блатовым Н.Н., метод нормативных скидок. Суть его заключается в том, что время превращения активов в денежные средства и срок наступления обязательств, отнесенных к той или иной группе ликвидности активов и срочности обязательств может отличаться от средних, приведенных выше. Поэтому на основе статистических данных реального превращения активов в деньги и фактических сроков наступления обязательств.

В результате происходит некоторая перегруппировка активов и пассивов и формулы расчета представленные выше могут принять следующий вид:

  • НЛА* = ДС + 0,7 КФВ + 0,1 ДЗ<1;
  • БРА* = 0,3 КФВ + 0,8 ДЗ<1 + 0,7 ПОА;
  • МРА* = 0,1 ДЗ<1 + 0,3 ПОА + 0,8 ДЗ>1 + 0,6 (З - Рбп + НДС) + 0,9 ДФВ;
  • ТРА* = 0,2 ДЗ>1 + 0,4 (З - Рбп + НДС) + ВОА - 0,9 ДФВ;
  • НСО* = 0,8 КЗ + 0,2 ПКП + 0,2 ЗС;
  • КСП* = 0,2 КЗ + 0,2 ПКП + 0,6 ЗС;
  • ДСП* = 0,2 ЗС + 0,9 П4;
  • ПСП* = 0,6 ПКП+ 0,1 П4 +КиР - Рбп.

На основе уточненной группировки можно как рассчитать коэффициент общей ликвидности, так и проверить баланс на абсолютную ликвидность.

Анализ финансового состояния предприятия коэффициентным способом

Анализ финансового состояния предприятия согласно данному методу начинается с анализа основных коэффициентов финансового состояния. Анализ коэффициентов финансового состояния предприятия проводится для исследования изменений устойчивости положения предприятия и проведения сравнительного анализа финансового положения нескольких предприятий. Приведем наиболее важные финансовые коэффициенты, порядок их расчета, рекомендуемые ограничения.

1. Коэффициент автономии (Ка), рассчитывается по формуле:

Ка = П3 / ИБ

где: П3 - капитал и резервы;

ИБ - итог баланса.

Рекомендуемое ограничение коэффициента 0,5. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости АО, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышении гарантии погашения своих обязательств акционерным обществом.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с). Расчет коэффициента производится по формуле:

Кз/с = (П4+ П5) / П3

где: П4 -долгосрочные обязательства,

П5 - краткосрочные обязательства,

П3 - капитал и резервы.

Рекомендуемые ограничения: значение коэффициента не должно превышать единицу. Рост коэффициента отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия.

3. Коэффициент маневренности (Км), рассчитывается по формуле:

Км = (П3+П4 -А1) / П3

где: П3 - капитал и резервы,

П4 - долгосрочные обязательства,

А1 - внеоборотные активы.

Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние.

4. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (Коз), рассчитывается по формуле:

Коз = (П3+П4 -А1) / (З + НДС)

где: П3 - капитал и резервы,

П4 - долгосрочные обязательства,

А1 - внеоборотные активы,

З - запасы,

НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

Рекомендуемое значение коэффициента - единица. В случае, если значение коэффициента менее единицы, акционерное общество не обеспечивает запасы и затраты собственными и приравненными к ним источниками финансирования.

5. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал). Для расчета коэффициента применяется формула:

Кал = (ДС + КФВ) / П5

где: ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения,

П5 - краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое ограничение - не менее 0,2. Коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности можно погасить в ближайшее время.

6. Коэффициент ликвидности (Кл). Коэффициент определяется по формуле:

Кл = (ДС + КФВ +ДЗ<1 + ПОА) / П5

где: ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения,

ДЗ<1 - дебиторская задолженность менее года,

ПОА - прочие оборотные активы,

П5 - краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое ограничение - не менее 0,8. Коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

7. Коэффициент покрытия (Кп). Коэффициент определяется с помощью формулы:

Кп = А2 / П5

где: А2 - оборотные активы,

П5 - краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое ограничение - не менее 2. Коэффициент показывает платежные возможности, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи, в случае необходимости, прочих элементов материальных оборотных средств.

8. Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения (Кип). Для его определения применяется формула:

Кип = (НА+ОС+СиМ+НП) / ИБ

где: НА - нематериальные активы,

ОС - основные средства,

СиМ - сырье, материалы и прочие аналогичные ценности,

НП - затраты в незавершенном производстве, издержках обращения,

ИБ - итог баланса.

Рекомендуемое ограничение - не менее 0,5. Коэффициент отражает долю реальной стоимости имущества производственного назначения в имуществе акционерного общества.

9. Коэффициент прогноза банкротства (Кпб) рассчитывается по формуле:

Кпб = (З + НЛА - П5) / ИБ

где З - запасы,

НЛА - наиболее ликвидные активы,

П5 - краткосрочные обязательства,

ИБ - итог баланса.

Рекомендуемое ограничение - более 0. Коэффициент показывает способность АО расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам при условии благоприятной реализации запасов. Чем выше значение показателя, тем ниже опасность банкротства.

Анализ финансового состояния предприятия коэффициентным методом также включает в себя анализ финансовых результатов.

Задачами анализа коэффициентов финансовых результатов деятельности предприятия являются выявление тенденций изменения деловой активности, определяемой через оборачиваемость и рентабельность предприятия. Анализ коэффициентов финансовых результатов деятельности состоит из расчета и анализа коэффициентов рентабельности и деловой активности (оборачиваемости). Они рассчитываются и анализируются для исследования изменений результатов деятельности акционерного общества, используются для изучения динамики деятельности за несколько периодов и для сравнения родственных предприятий. Наиболее часто используются следующие коэффициенты рентабельности и деловой активности.

1. Коэффициент рентабельности продаж (Крп); рассчитывается по формуле:

К рп = ПР / В

где: ПР - прибыль от продаж,

В - выручка-нетто от продаж.

Коэффициент рентабельности продаж показывает, сколько прибыли приходится на рубль реализованной продукции. Уменьшение коэффициента свидетельствует о снижении спроса на продукцию.

2. Коэффициент рентабельности всего капитала (Крк), рассчитывается по формуле:

Крк = ПР / ИБ

где: ПР - прибыль от продаж,

ИБ - итог баланса.

Коэффициент рентабельности всего капитала показывает эффективность использования всего имущества. Снижение коэффициента свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов.

3. Коэффициент рентабельности внеоборотных активов (Крв); рассчитывается по формуле:

Rhd = ПР / ВАО

где: ПР - прибыль от продаж,

ВАО - внеобротные активы.

Коэффициент рентабельности внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Рост коэффициента означает повышение рентабельности внеоборотных активов.

4. Коэффициент рентабельности собственного капитала (Крс), рассчитывается по формуле:

Крс = ПР / КиР

где: ПР - прибыль от продаж,

КиР - капитал и резервы.

Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций: повышение коэффициента повышает котировку.

5. Коэффициент рентабельности перманентного капитала (Крп), рассчитывается по формуле:

Rhg = ПР / (КиР + ДСП)

где: ПР - прибыль от продаж,

КиР - капитал и резервы,

ДСП - долгосрочные обязательства.

Коэффициент рентабельности перманентного капитала отражает эффективность использования капитала (собственного и заемного), вложенного в деятельность акционерного общества.

6. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Коок), рассчитывается по формуле:

Коок = В / ИБ

где: В - выручка-нетто от продаж,

ИБ - итог баланса.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота всего капитала акционерного общества. Рост коэффициента означает или ускорение кругооборота средств или инфляционный рост цен.

7. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (Комс), рассчитывается по формуле:

Комс = В / ОА

где: В - выручка-нетто от продаж,

ОА - оборотные активы.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает скорость оборота всех мобильных средств. Рост коэффициента характеризуется положительно.

8. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (Кмос), рассчитывается по формуле:

Кмос = В / (З +НДС)

где: В - выручка-нетто от продаж,

З - запасы,

НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств отражает число оборотов запасов и затрат. Снижение коэффициента свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию.

9. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (Когп), рассчитывается по формуле:

Когп = В / ГП

где: В - выручка-нетто от продаж,

ГП - готовая продукция.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции показывает скорость оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию, снижение - означает затоваривание.

10. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз), рассчитывается по формуле:

Кодз = В / ДЗ<1

где: В - выручка-нетто от реализации продукции,

ДЗ<1 - дебиторская задолженность менее года.

Рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности говорит о расширении коммерческого кредита, предоставляемого акционерным обществом.

11. Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности, в днях (Ксдз), рассчитывается по формуле:

Ксдз = N * ДЗ<1 / В

где: N - количество дней в периоде,

ДЗ<1 - дебиторская задолженность менее года,

В - выручка-нетто от продаж.

Коэффициент характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности и измеряется в днях. Положительно оценивается снижение коэффициента.

12. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кокз), рассчитывается по формуле:

Кокз = В / КЗ

где: В - выручка-нетто от продаж,

КЗ - кредиторская задолженность.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого акционерному обществу. Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности, снижение - рост покупок в кредит.

13. Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях (Кскз), рассчитывается по формуле:

Кскз = N * КЗ / В

где: N - количество дней в периоде,

КЗ - кредиторская задолженность,

В - выручка-нетто от продаж.

Коэффициент отражает средний срок возврата коммерческого кредита и измеряется в днях. Положительно оценивается снижение коэффициента.

14. Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов (Кфва), рассчитывается по формуле:

Кфва = В / ВОА

где: В - выручка-нетто от продаж,

ВОА - внеоборотные активы.

Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряется величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств.

15. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коск), рассчитывается по формуле:

Коск = В / КиР

где: В - выручка-нетто от продаж,

КиР - капитал и резервы.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост коэффициента отражает повышение уровня продаж. Существенное снижение коэффициента отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.


Комментарии

Добавить комментарий:

Имя:

Email: (обязательно!)

тэгидобавить смайлы

 


© NA55555.RU 2006-2017
При цитировании информации с сайта NA55555.RU ссылка обязательна.
Политика конфиденциальности